Aktienindex Futures Optionen

Index-Futures Was sind Index-Futures-Index-Futures sind Futures-Kontrakte auf einem Aktien - oder Finanzindex. Für jeden Index kann es ein anderes Vielfaches für die Bestimmung des Preises des Futures-Kontrakts geben. Zum Beispiel ist der SP 500 Index einer der am meisten gehandelten Index-Futures-Kontrakte in den USA-Aktienportfoliomanagern, die das Risiko über einen bestimmten Zeitraum absichern wollen, oft SP 500 Futures verwenden. BREAKING DOWN Index Futures Durch die Kürzung dieser Verträge können sich Aktienportfoliomanager vor dem Nachteilspreisrisiko des breiteren Marktes schützen. Wenn jedoch diese Absicherungsstrategie perfekt genutzt wird, wird das Managersportfolio an keinerlei Gewinne auf dem Index teilnehmen, doch wird das Portfolio Gewinne entsprechend dem risikofreien Zinssatz verkürzen. Alternativ können Aktienportfoliomanager Index-Futures nutzen, um ihre Bewegungseinflüsse in einem bestimmten Index zu erhöhen und ihre Portfolios im Wesentlichen zu nutzen. Die zugrunde liegende Ware, die mit einer Index-Zukunft verbunden ist, ist ein bestimmter Aktienindex, der nicht direkt gehandelt werden kann. Dies führt dazu, dass Futures die wichtigste Art sind, wie Aktienindizes gehandelt, funktionieren und handeln können in der gleichen Weise wie andere Investitionen auf dem Futures-Markt. Da ein Index aus Aktien von mehreren Unternehmen besteht, kann die Abwicklung nicht durch den Übergang des Eigentums an einem bestimmten Bestandszertifikat abgewickelt werden. Stattdessen werden die meisten Index-Futures in der Währung, die mit der Investition verbunden ist, abgewickelt. Beliebte Index-Futures In den USA sind einige der beliebtesten Index-Futures der Mini Dow Jones (YM) und der Mini Nasdaq (NQ) auf der Chicago Board of Trade und der Mini Russell 2000 (ER2) und Mini SP 500 ( ES) an der Chicago Mercantile Exchange. Index-Futures sind auch auf ausländischen Märkten erhältlich. Dazu gehören der DAX und die SMI-Index-Futures in Europa und die Hang Seng Index-Zukunft in Asien. Index-Futures-Kontrakte Ein Index-Futures-Kontrakt besagt, dass der Inhaber sich bereit erklärt, einen Index zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu erwerben. Wenn zu diesem zukünftigen Zeitpunkt der Preis des Index höher ist als der vereinbarte Preis im Vertrag, hat der Inhaber einen Gewinn gemacht, und der Verkäufer erleidet einen Verlust. Wenn das Gegenteil wahr ist, leidet der Inhaber einen Verlust, und der Verkäufer macht einen Gewinn. Futures-Kontrakte sind rechtsverbindliche Unterlagen, die die detaillierte Vereinbarung zwischen dem Käufer und dem Verkäufer angeben. Es unterscheidet sich von einer Option, dass ein Futures-Vertrag als eine Verpflichtung gilt, während eine Option gilt als ein Recht, das ausgeübt werden kann oder auch nicht ausgeübt werden kann. Optionen auf Futures: Eine Welt der potenziellen Gewinn Wenn Sie jemals eine zweite Sprache studiert haben, wissen Sie, wie Schwer kann es sein Aber sobald Sie lernen, sagen, Spanisch als Zweitsprache - das Lernen Italienisch als Drittel wäre viel einfacher, da beide gemeinsame lateinamerikanische Wurzeln haben. Um die Einrichtung mit Italienisch als dritte Sprache zu erhalten, müssten Sie nur kleinere Änderungen in Wortformen und Syntax erfassen. Nun, das gleiche könnte für Lernoptionen gesagt werden. (Um die Grundlagen zu erlernen, lesen Sie unsere Optionen Grundlagen Tutorial.) Für die meisten Menschen, Lernen über Aktienoptionen ist wie das Lernen, eine neue Sprache zu sprechen, die Ringen mit völlig unbekannten Begriffen erfordert. Aber wenn Sie bereits einige Erfahrungen mit Aktienoptionen haben, wird das Verständnis der Sprache der Optionen auf Futures einfach. In der Tat, grundlegende Konzepte wie Delta. Zeitwert und Ausübungspreis gelten für Futures-Optionen auf Aktienoptionen, mit Ausnahme von leichten Abweichungen der Produktspezifikationen, im Wesentlichen die einzige Hürde, die weitergegeben wird. In diesem Artikel stellen wir Ihnen eine Einführung in die Welt der SampP 500 Futures-Optionen zur Verfügung, die Ihnen zeigen wird, wie einfach es ist, den Übergang zu Optionen auf Futures (auch als Roh - oder Futures-Optionen bekannt zu machen), wo eine Welt des potenziellen Gewinns erwartet wird . Aktienindex Optionen auf Futures Das erste, was wahrscheinlich eine Kurve Ball bei Ihnen, wenn anfangs Annäherung Optionen auf Futures ist, dass Sie vielleicht nicht vertraut mit einem Futures-Vertrag. Das zugrunde liegende Instrument, auf dem Optionen auf Futures-Handel. Erinnern Sie sich, dass für Aktienoptionen der Basiswert die Eigenkapitalausgabe ist (z. B. IBM Call Options Trade auf IBM Aktie). Da die meisten Investoren verstehen, wie die Aktienkurse zu interpretieren, ist herauszufinden, dass der Basiswert einfach ist. Beim Lernen von Futures-Optionen hingegen müssen sich die Händler, die auf einem bestimmten Markt neu sind (Anleihen, Gold, Sojabohnen, Kaffee oder Sampups), nicht nur mit den Optionsspezifikationen vertraut machen, sondern auch mit den Produktspezifikationen des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts. Diese sind jedoch unwesentliche Hindernisse in der heutigen Online-Umgebung, die so viele Informationen bietet nur einen Klick entfernt. Dieser Artikel wird Sie hoffentlich bei der Erkundung dieser spannenden Märkte und neuen Handelsmöglichkeiten interessieren. (Für mehr Hintergrundwissen, lesen Verständnis Option Preisfindung.) Sampup Optionen auf Futures Um zu veranschaulichen, wie Optionen auf Futures Arbeit, werde ich erklären, die grundlegenden Merkmale von SampP 500 Optionen auf Futures, die die beliebter in der Welt der Futures-Optionen sind. Obwohl es sich hierbei um bargeldbasierte Futures-Optionen handelt (d. H. Sie setzen sich automatisch in Guthaben bei Verfall ein), ist die Logik der SampP-Futures-Optionen, wie alle Futures-Optionen, die gleiche wie die der Aktienoptionen. SampP 500 Futures-Optionen bieten jedoch zum Beispiel einmalige Vorteile, sie können Ihnen erlauben, mit überlegenen Margin-Regeln (bekannt als SPAN Margin) zu handeln, die eine effizientere Nutzung Ihres Handelskapitals ermöglichen. Vielleicht ist der einfachste Weg zu beginnen, ein Gefühl für Optionen auf Futures zu bekommen ist einfach, um eine Zitat Tabelle der Preise von SampP 500 Futures und die Preise der entsprechenden Optionen auf Futures zu betrachten. Im Wesentlichen ist das Prinzip der Preisgestaltung von SampP-Futures das gleiche wie das des Preisverhaltens von Aktien. Sie wollen niedrig kaufen und hoch verkaufen. Mit anderen Worten, wenn die SampP-Futures steigen, steigt der Wert des Vertrages und umgekehrt, wenn der Preis der SampP-Futures sinkt. Wichtige Unterschiede und Merkmale Es besteht jedoch ein wesentlicher Unterschied zwischen Futures und Aktienoptionen. Eine Veränderung einer Aktienoption entspricht 1 (je Aktie), die für alle Aktien einheitlich ist. Bei SampP-Futures ist eine 1 Preisänderung im Wert von 250 (pro Kontrakt), und das ist für alle Futures - und Futures-Optionsmärkte nicht einheitlich. Zwar gibt es noch andere Themen - wie zum Beispiel den beizulegenden Zeitwert von SampP-Futures und die Prämie im Futures-Kontrakt - diese Konzepte sind in der Praxis unbedeutend und für das, was Sie für die meisten Optionsstrategien verstehen müssen. Abgesehen von der Unterscheidung der Preisspezifikation gibt es einige andere wichtige Merkmale von SampP-Optionen, die wichtig sind. Da diese Optionen auf den zugrunde liegenden Futures handeln, ist das Niveau der SampP-Futures, nicht der SampP 500-Aktienindex, der Schlüsselfaktor für die Preise von Optionen auf SampP-Futures. Volatilität und Zeit-Wert-Verfall spielen auch ihre Rolle, genau wie sie eine Aktienoption beeinflussen. Erläuterungen zu den SampP-Futures und den Optionspreisen, insbesondere bei der Änderung der Futures-Preisänderungen, beeinflussen die Preisänderungen der Option. Zuerst schauen wir uns die SampP-Futures-Produktspezifikationen an, die in Abbildung 1 dargestellt sind. Abbildung 2 - Abrechnungspreise für den 12. Juni 2002 Der Jun SampP-Futures-Kontrakt in Abbildung 2 wurde zum Beispiel bei 1020,20 an diesem Tag abgewickelt. Die Punktänderung von 6.00 entspricht einem Gewinn von 1.500 pro Einzelvertrag (6 x 250 1.500). Es ist erwähnenswert, dass die SampP-Futures und der SampP 500-Aktienindex fast identisch handeln werden, aber die SampP-Futures werden mit einer leichten Prämie handeln. Verstehen von SampP-Futures-Optionen Jetzt können wir auf einige der entsprechenden Optionen zugreifen. Wie bei fast allen Optionen auf Futures gibt es eine einheitliche Preisgestaltung zwischen den Futures und Optionen. Das heißt, der Wert einer 1 Änderung der Prämie ist die gleiche wie eine 1 Änderung im Futures-Preis. Das macht die Dinge einfach. Im Falle von SampP 500 Futures-Optionen und deren zugrunde liegenden Futures ist eine 1 Veränderung im Wert von 250. Um einige echte Beispiele für dieses Prinzip zu liefern, habe ich in Abbildung 3 die 25-Punkte-Intervall-Streichpreise von einigen Out-of-the - Geld setzt und ruft den Handel auf den Jun SampP Futures. So wie wir es für Aktien - und Call-Optionen erwarten würden, ist das Delta in unseren Beispielen unten für Anrufe und Negativ für Puts positiv. Deshalb, da die Jun SampP Futures um sechs Punkte (bei 250 pro Punkt oder Dollar) stiegen, fielen die Puts in Wert und die Anrufe stiegen im Wert. Die Streiks am weitesten vom Geld (925 Put und 1100 Anruf) haben die unteren Delta-Werte, und diejenigen, die dem Geld am nächsten sind (1000 Put und 1025 Call) haben höhere Delta-Werte. Sowohl das Zeichen als auch die Größe der Änderung des Dollarwertes für jede Option machen dies deutlich. Je höher der Delta-Wert ist, desto größer ist die Option Preisänderung durch eine Änderung der zugrunde liegenden SampP-Futures. Abbildung 3 - SampP-Optionspreise bei Abrechnung am 12. Juni 2002 Zum Beispiel wissen wir, dass die Jun SampP-Futures um sechs Punkte stiegen, um bei 1020,20 zu rechnen. Dieser Abrechnungspreis ist nur schüchtern vom Jun-Call-Streik-Preis von 1025, der im Wert um 425 erhöht wurde. Diese Near-the-Money-Option hat ein höheres Delta (Delta 0,40) als Optionen weiter aus dem Geld, wie die Call-Option mit Ein Ausübungspreis von 1100 (Delta 0,02), der sich nur um 12,50 erhöht hat. Delta-Werte messen die Auswirkungen, die weitere Änderungen der zugrunde liegenden SampP-Futures auf diese Optionspreise haben werden. Wenn zum Beispiel die zugrunde liegenden Jun-SampP-Futures um 10 weitere Punkte steigen würden (vorausgesetzt, es gibt keine Änderung des Zeit-Wert-Zerfalls und der Volatilität), würde die SampP-Call-Option in Abbildung 3 mit einem Ausübungspreis von 1025 um vier Punkte steigen, Oder gewinnen 1.000. Die gleiche, aber umgekehrte Logik gilt für die SampP-Put-Optionen in Abbildung 3. Hier sehen wir die Put-Option Preise sinken mit einem Anstieg der Jun SampP Futures. Die nächstgelegene Option hat einen Ausübungspreis von 1000, und ihr Preis fiel um 600. Inzwischen sind die weiter-von-die-Geld-Put-Optionen, wie die Option mit einem Ausübungspreis von 925 und Delta von -0,04, Verloren weniger, ein Wert von 225. Fazit Während es viele Möglichkeiten gibt, mit diesen Optionen zu handeln, sind viele Händler lieber ein Netzverkäufer von Optionen. Ob Sie es vorziehen, Aktienoptionen mit einfachen Spreads oder komplexeren Strategien zu kaufen oder zu schreiben (zu verkaufen), können Sie mit den hier vorgestellten Grundsätzen leicht viele Ihrer Lieblingsstrategien an SampP-Optionen auf Futures anpassen. (Für mehr, lesen Sie, wie Sie von Time-Value-Zerfall profitieren.) Wie für andere Optionen auf Futures-Märkten, müssen Sie sich mit ihren Produktspezifikationen vertraut machen - wie zB Handelseinheiten und Tick-Größen - bevor Sie handeln. Having said that, aber ich bin sicher, Sie werden feststellen, dass fließend in einer zweiten Optionen Sprache ist nicht so schwierig wie Sie vielleicht gedacht haben. Was sind Index Futures und Index Option Kontrakte Futures-Vertrag auf einem Index, dh die zugrunde liegenden Vermögenswert ist Der Index, werden als Index-Futures-Kontrakte bezeichnet. Zum Beispiel Futures-Kontrakt auf NIFTY Index und BSE-30 Index. Diese Verträge leiten ihren Wert vom Wert des zugrunde liegenden Index ab. Ebenso werden die Optionskontrakte, die auf einem Index basieren, als Indexoptionsvertrag bezeichnet. Im Gegensatz zu Index-Futures hat der Käufer von Index-Optionskontrakten jedoch nur das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Index bei Verfall zu kaufen. Index Optionskontrakte sind in der Regel europäische Style-Optionen, d. h. sie können nur am Verfallsdatum ausgeübt werden. Ein Index wiederum leitet seinen Wert aus den Preisen der Wertpapiere, die den Index darstellen, und wird geschaffen, um die Gefühle des Marktes als Ganzes oder eines bestimmten Sektors der Wirtschaft darzustellen. Indizes, die den gesamten Markt repräsentieren, sind breit angelegte Indizes und diejenigen, die einen bestimmten Sektor repräsentieren, sind sektorale Indizes. Am Anfang waren Futures und Optionen nur bei SampP Nifty und BSE Sensex erlaubt. Anschließend wurden auch sektorale Indizes für den Derivathandel zugelassen, der die Voraussetzungen erfüllt. Derivative Verträge können auf einem Index zugelassen werden, wenn 80 der Indexbestandteile für den Derivathandel einzeln in Frage kommen. Allerdings muss kein einziger nicht zuschussfähiger Bestand im Index eine Stärke von mehr als 5 im Index haben. Der Index ist erforderlich, um die Förderkriterien zu erfüllen, auch nachdem der Derivathandel auf dem Index begonnen hat. Wenn der Index die Kriterien für 3 aufeinanderfolgende Monate nicht erfüllt, werden die Derivatkontrakte auf diesen Index eingestellt. In ihrer Natur kann der Index nicht bei Fälligkeit der Index-Futures oder Index-Optionskontrakte ausgeliefert werden, daher werden diese Verträge im Wesentlichen Barausgleich bei Verfall abgewickelt.