Aktienoptionen Eng Zusammenhängende Gesellschaft

Closely Held Shares DEFINITION von eng gehaltenen Aktien Die Anteile an einem börsennotierten Unternehmen, das von einer kleinen Anzahl von Aktionären gehalten wird, die entweder direkt mit der Gesellschaft oder dem Management verbunden sind oder Mehrheitsbeteiligte sind. Eng gehaltene Aktien werden nicht öffentlich gehandelt wie die Stammaktien. Diese Unternehmen können unter leichtem Volumen handeln, da die Mehrheit der Aktien von einer kleinen Gruppe von Aktionären gehalten werden kann. Unternehmen, die eng gehalten werden, sind in der Regel resistent gegen feindliche Übernahmen, da die Mehrheit der Aktien in einer kleinen, interessierten Gruppe von Aktionären gehalten wird. BREAKING DOWN Closely Held Shares Eng verbundene Unternehmen können stabiler sein als andere Unternehmen, da die Aktienkurse durch den Unternehmenswert und nicht durch die Anlegerstimmung bestimmt werden. Eng gehaltene Unternehmen haben möglicherweise keinen Zugang zu den gleichen Ebenen des Working Capital wie weit gehandelte Unternehmen, wegen des niedrigen Handelsvolumens. Allerdings implementieren viele Unternehmen sowohl gemeinsame als auch eng gehaltene Aktien. ARBEITNEHMER-OPTIONEN UND EIGENTÜMER (ESOP) Mitarbeiterbeteiligung tritt ein, wenn die Personen, die für ein Unternehmen arbeiten, Aktien an diesem Unternehmen halten. Im Allgemeinen glauben Management-Experten, dass die Umwandlung von Mitarbeitern in Aktionäre ihre Loyalität gegenüber dem Unternehmen erhöht und zu einer verbesserten Performance führt. Aktienbesitz bietet auch Mitarbeitern das Potenzial für erhebliche finanzielle Belohnungen. Zum Beispiel sind Arbeiter in mehreren jungen High-Tech-Unternehmen Millionäre geworden durch den Kauf von Aktien im Erdgeschoss und dann beobachten die Marktpreis steigen astronomisch. Mitarbeiterbeteiligung nimmt eine Reihe von verschiedenen Formen an. Zwei der häufigsten Formulare sind Aktienoptionen und Mitarbeiterbeteiligungspläne oder ESOPs. Aktienoptionen geben den Mitarbeitern das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien der Gesellschaft zu einem festen Preis für einen bestimmten Zeitraum zu erwerben. Der Kaufpreis, auch als Ausübungspreis bekannt, ist in der Regel der Marktwert der Aktie am Tag der Erteilung der Optionen. In den meisten Fällen müssen die Mitarbeiter warten, bis die Optionen (in der Regel vier Jahre) vergeben sind, bevor sie ihr Recht zum Aktienkauf zum Ausübungspreis ausüben. Idealerweise wird sich der Marktwert der Aktie während der Wartezeit erhöht haben, so dass die Mitarbeiter in der Lage sind, Aktien zu einem erheblichen Abschlag zu erwerben. Der Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis zum Zeitpunkt der Ausübung der Optionen ist der Mitarbeiterx0027. Sobald Mitarbeiter Aktien besitzen, anstatt Optionen, um Aktien zu kaufen, können sie entweder die Aktien halten oder verkaufen sie auf dem freien Markt. Zu einem Zeitpunkt waren die Aktienoptionen eine Form der Entschädigung, die auf Top-Führungskräfte und externe Direktoren beschränkt war. Doch in den 1990er Jahren begannen schnell wachsende High-Tech-Unternehmen, allen Mitarbeitern Aktienoptionen zu gewähren, um Top-Talente zu gewinnen und zu behalten. Die Verwendung von breit angelegten Aktienoptionsplänen hat sich seither auf andere Branchen ausgeweitet, da verschiedene Arten von Unternehmen versucht haben, die dynamische Atmosphäre der Hightech-Unternehmen zu erfassen. In der Tat, nach US News und World Report, mehr als ein Drittel der nationx0027s größte Unternehmen angeboten breitbasierte Aktienoptionspläne an Mitarbeiter in 1999x2014mehr als das Doppelte der Zahl, die dies so kürzlich wie 1993. Darüber hinaus ist die Menge an Das gesamte Eigenkapital der Nonmanagement-Mitarbeiter erhöhte sich zwischen den Jahren 1 bis 2 Prozent in den frühen 1980er Jahren auf 6 bis 10 Prozent Ende der 90er Jahre. X0022In der rampaging, Fähigkeiten-hungrige globale Wirtschaft der 1990er Jahre, Mitarbeiter-Aktienoptionen haben sich die neue mannax2014a weithin akzeptiert Mittel der Anziehung und Beibehaltung der wichtigsten Arbeitnehmer, x0022 Edward 0. Welles schrieb in Inc. VORTEILE UND NACHTEILE VON STOCK OPTIONEN Die am häufigsten zitierten Vorteil bei der Gewährung von Aktienoptionen an Mitarbeiter ist, dass sie die Loyalität der Mitarbeiter und das Engagement für die Organisation erhöhen. Mitarbeiter sind Eigentümer mit einer finanziellen Beteiligung an der companyx0027s Leistung. Talente Mitarbeiter werden von der Firma angezogen und werden geneigt sein zu bleiben, um die zukünftigen Belohnungen zu ernten. Aber Aktienoptionen bieten auch steuerliche Vorteile für Unternehmen. Die Optionen werden auf Firmenbüchern als wertlos dargestellt, bis sie ausgeübt werden. Auch wenn Aktienoptionen technisch eine Form der aufgeschobenen Mitarbeiterentschädigung darstellen, sind Unternehmen nicht verpflichtet, die als Aufwand anhängigen Optionen aufzuzeichnen. Dies hilft Wachstumsunternehmen, ein gesundes Ergebnis zu zeigen. X0022Granting-Optionen ermöglicht es Managern, Mitarbeiter mit einer IOU anstatt Cashx2014 mit der Aussicht zu bezahlen, dass die Börse, nicht die Firma, eines Tages zahlen wird, x0022 Welles erklärte. Sobald die Mitarbeiter ihre Optionen ausüben, darf die Gesellschaft einen Steuerabzug in Höhe des Unterschieds zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis als Entschädigungskosten in Anspruch nehmen. Aber Kritiker der Aktienoptionen behaupten, dass die Nachteile oft die Vorteile überwiegen. Für eine Sache, viele Mitarbeiter auszahlen ihre Aktien sofort nach Ausübung ihrer Option zu kaufen. Diese Mitarbeiter können ihre persönlichen Betriebe diversifizieren oder sich verteilen. In beiden Fällen sind sie jedoch nicht lange an Aktionäre, so dass jeder Motivationswert der Optionen verloren geht. Einige Mitarbeiter verschwinden mit ihrem neu entdeckten Reichtum, sobald sie in ihren Optionen eintauschen, auf der Suche nach einer weiteren schnellen Partitur mit einem neuen Wachstumsunternehmen. Ihre Loyalität dauert nur bis ihre Optionen reifen. Eine weitere gemeinsame Kritik an Aktienoptionsplänen ist, dass sie eine übermäßige Risikobereitschaft durch das Management fördern. Im Gegensatz zu den ordentlichen Aktionären teilen sich Mitarbeiter, die Aktienoptionen halten, am Aufwärtspotenzial von Aktienkursgewinnen, aber nicht im Abwärtsrisiko von Aktienkursverlusten. Sie wählen einfach nicht, ihre Optionen auszuüben, wenn der Marktpreis unter den Ausübungspreis fällt. Andere Kritiker behaupten, dass die Verwendung von Aktienoptionen als Entschädigung tatsächlich unangemessenes Risiko für ahnungslose Mitarbeiter stellt. Wenn eine große Anzahl von Mitarbeitern versuchen, ihre Optionen ausüben zu können, um die Vorteile des Marktpreises zu nutzen, kann sie eine unstable companyx0027s ganze Eigenkapitalstruktur zusammenbrechen. Das Unternehmen ist verpflichtet, neue Aktien zu erwerben, wenn Mitarbeiter ihre Optionen ausüben. Dies erhöht die Anzahl der ausstehenden Aktien und verdünnt den Wert der von anderen Anlegern gehaltenen Aktien. Um der Wertschöpfung vorzubeugen, muss das Unternehmen entweder seine Erträge erhöhen oder Aktien auf dem freien Markt zurückkaufen. In einem Artikel für HR Magazine, Paul L. Gilles erwähnt mehrere Alternativen, die einige der Probleme mit traditionellen Aktienoptionen verbunden lösen. Um beispielsweise sicherzustellen, dass die Optionen als Belohnung für die Leistung der Mitarbeiter fungieren, könnte ein Unternehmen Premium-Optionen verwenden. Diese Optionen verfügen über einen Ausübungspreis, der höher ist als der Marktpreis zum Zeitpunkt der Erteilung der Option, was bedeutet, dass die Option wertlos ist, es sei denn, die Leistung des Unternehmensx0027s verbessert sich. Variable-Preis-Optionen sind ähnlich, mit der Ausnahme, dass der Ausübungspreis in Bezug auf die Performance des Gesamtmarktes oder die Bestände eines Industriekonzerns bewegt. Um das Problem der Mitarbeiter zu überwinden, die ihre Bestände ausgleichen, sobald sie ihre Optionen ausüben, legen einige Unternehmen Leitlinien fest, die ein Management benötigen, um eine bestimmte Menge an Aktien zu halten, um für zukünftige Aktienoptionen in Frage zu kommen. Ein Mitarbeiterbeteiligungsplan (ESOP) ist ein qualifiziertes Ruhestandsprogramm, durch das Mitarbeiter Anteile an der Aktien des Konzerns erhalten. Wie zollbasierte Ruhestandspläne unterliegen die ESOPs den Anspruchsberechtigungs - und Ausübungsanforderungen und stellen den Mitarbeitern monatliche Leistungen bei Ruhestand, Tod oder Invalidität zur Verfügung. Im Gegensatz zu anderen Programmen werden die in ESOPs gehaltenen Fonds in erster Linie in Arbeitgeber-Wertpapiere (Aktien der Arbeitgeber-Stammaktien) investiert, anstatt in einem Aktienportfolio, einem Investmentfonds oder einem anderen Finanzinstrument. ESOPs bieten den Arbeitgebern mehrere Vorteile. In erster Linie, Bundesgesetze verhängen erhebliche Steuererleichterungen an solche Pläne. Zum Beispiel kann das Unternehmen Geld durch die ESOP für Expansion oder andere Zwecke zu leihen, und dann zurückzuzahlen das Darlehen durch die volle steuerlich abzugsfähige Beiträge an die ESOP (in ordentlichen Darlehen, nur Zinszahlungen sind steuerlich absetzbar). Darüber hinaus sind Unternehmer, die ihre Beteiligung an der Firma an die ESOP verkaufen, oft in der Lage, die mit dem Verkauf des Unternehmens verbundenen Kapitalertragsteuern zu verschieben oder gar zu vermeiden. Auf diese Weise sind ESOPs ein wichtiges Instrument in der Nachfolgeplanung für Unternehmer, die sich auf den Ruhestand vorbereiten. Ein weniger greifbarer Vorteil, den viele Arbeitgeber bei der Etablierung eines ESOP erleben, ist eine Erhöhung der Loyalität und der Produktivität der Mitarbeiter. Neben der Bereitstellung eines Mitarbeiters in Form einer erhöhten Vergütung, da die Bargeld-basierten Gewinnbeteiligungsregelungen die Arbeitnehmer einen Anreiz geben, ihre Leistung zu verbessern, weil sie eine spürbare Beteiligung am Unternehmen haben. X0022Unter ein ESOP, behandeln Sie Mitarbeiter mit dem gleichen Respekt, den Sie einem Partner zukommen würden. Dann fangen sie an, sich wie Besitzer zu benehmen. Thatx0027s die echte Magie eines ESOP, x0022 erklärte Don Way, Chief Executive Officer (CEO) eines kalifornischen Handelsversicherungsunternehmens, in Nationx0027s Business. In einer Umfrage von Unternehmen, die vor kurzem ESOPs in Nationx0027s Business angeführt hatten, sagten 68 Prozent der Befragten, dass sich ihre Finanzzahlen verbessert hätten, während 60 Prozent eine Steigerung der Mitarbeiterproduktivität verzeichneten. Einige Experten behaupten auch, dass ESOPsx2014mehr so ​​als regelmäßige Gewinnbeteiligungsplänex2014Machen es einfacher für Unternehmen zu rekrutieren, zu behalten und zu motivieren ihre Mitarbeiter. X0022An ESOP schafft eine Vision für jeden Mitarbeiter und bekommt jeder zieht in die gleiche Richtung, sagte x0022 Joe Cabral, CEO eines in Kalifornien ansässigen Hersteller von Computer-Netzwerk-Support-Ausrüstung, in Nationx0027s Business. Die erste ESOP wurde 1957 gegründet, aber die Idee hat bis 1974 nicht viel Aufmerksamkeit erregt, als die Plandetails im Employee Retirement Income Security Act (ERISA) angelegt wurden. Die Zahl der Unternehmen, die die ESOPs sponsern, hat sich in den 80er Jahren stetig ausgebaut, da die Änderungen der Steuerordnung für Unternehmer attraktiver wurden. Obwohl die Beliebtheit der ESOPs in der Rezession der frühen 1990er Jahre zurückging, hat sie sich seither erholt. Nach Angaben des National Centre for Employee Ownership wuchs die Zahl der Unternehmen mit ESOPs von 9.000 im Jahr 1990 auf 10.000 im Jahr 1997, aber 60 Prozent dieser Zunahme fand 1996 allein statt und veranlasste viele Beobachter, den Beginn eines steilen Aufwärtstrends vorherzusagen. Das Wachstum stammt nicht nur aus der Stärke der Wirtschaft, sondern auch aus der Business-Besitzerx0027 Anerkennung, dass ESOPs ihnen einen Wettbewerbsvorteil in Bezug auf erhöhte Loyalität und Produktivität bieten können. Um ein ESOP zu gründen, muss ein Unternehmen im Geschäft gewesen sein und einen Gewinn von mindestens drei Jahren gezeigt haben. Einer der Hauptfaktoren, die das Wachstum von ESOPs einschränken, ist, dass sie relativ kompliziert sind und eine strenge Berichterstattung erfordern und somit sehr teuer zu etablieren und zu verwalten sind. Nach Nationx0027s Business, ESOP Setup-Kosten reichen von 20.000 bis 50.000, plus es kann zusätzliche Gebühren beteiligt sein, wenn das Unternehmen beschließt, einen externen Administrator zu mieten. Für eng gehaltene Unternehmen x2014whose Aktie ist nicht öffentlich gehandelt und hat somit keinen leicht erkennbaren Marktwertx2014Föderalen Gesetz erfordert eine unabhängige Bewertung der ESOP jedes Jahr, die 10.000 kosten kann. Auf der positiven Seite sind viele Plankosten steuerlich absetzbar. Die Arbeitgeber können zwischen zwei Haupttypen von ESOPs wählen, die lose als Basis-ESOPs und gehebelte ESOPs bekannt sind. Sie unterscheiden sich in erster Linie in der Art und Weise, in der die ESOP die Gesellschaft erhält. In einem grundlegenden ESOP, trägt der Arbeitgeber einfach Wertpapiere oder Bargeld in den Plan jedes Jahr x2014 wie eine gewöhnliche Gewinn-Sharing-Planx2014so, dass die ESOP Aktien kaufen kann. Solche Beiträge sind steuerlich abzugsfähig für den Arbeitgeber zu einem Limit von 15 Prozent der Abrechnung. Im Gegensatz dazu erhalten gehebelte ESOPs Bankkredite für den Kauf der companyx0027s Aktie. Der Arbeitgeber kann dann die Erlöse aus dem Aktienkauf nutzen, um das Geschäft zu erweitern, oder um die Geschäftsbesitzerx0027s Ruhestand Nest Ei zu finanzieren. Das Unternehmen kann die Darlehen durch Beiträge an die ESOP zurückzahlen, die für den Arbeitgeber steuerlich abzugsfähig sind, bis zu einer Grenze von 25 Prozent der Abrechnung. Ein ESOP kann auch ein nützliches Werkzeug zur Erleichterung des Kaufs und Verkaufs von Kleinunternehmen sein. Zum Beispiel kann ein Unternehmer in der Nähe des Rentenalters seine oder ihre Beteiligung an der Firma an die ESOP verkaufen, um steuerliche Vorteile zu erzielen und die Fortsetzung des Geschäfts zu gewährleisten. Einige Experten behaupten, dass die Übertragung von Eigentum an den Mitarbeitern auf diese Weise vorzuziehen ist Drittanbieter-Verkäufe, die negative steuerliche Auswirkungen sowie die Ungewissheit, einen Käufer zu finden und sammeln Ratenzahlung von ihnen. Stattdessen kann die ESOP Geld ausleihen, um den Besitzer zu gewinnen. Wenn der ESOP nach dem Aktienkauf über 30 Prozent der Aktien der Gesellschaft x0027 hält, kann der Eigentümer die Kapitalertragssteuern durch die Anlage der Erlöse in ein qualifiziertes Ersatzobjekt (QRP) verschieben. QRPs können Aktien, Anleihen und bestimmte Ruhestandskonten enthalten. Der Einkommensstrom, der durch das QRP erzeugt wird, kann helfen, den Unternehmer mit Einkommen während des Ruhestandes zu versorgen. ESOPs können sich auch für diejenigen interessieren, die sich für den Kauf eines Unternehmens interessieren. Viele Einzelpersonen und Unternehmen entscheiden sich dafür, Kapital zu finanzieren, um einen solchen Kauf zu finanzieren, indem sie nicht stimmberechtigte Aktien im Geschäft an ihre Mitarbeiter verkaufen. Diese Strategie ermöglicht es dem Käufer, die stimmberechtigten Aktien beizubehalten, um die Kontrolle über das Geschäft zu erhalten. Zu einer Zeit begünstigten die Banken diese Art von Kaufvereinbarung, weil sie berechtigt waren, 50 Prozent der Zinszahlungen abzuziehen, solange das ESOP-Darlehen verwendet wurde, um eine Mehrheitsbeteiligung an der Gesellschaft zu erwerben. Dieser steuerliche Anreiz für Banken wurde jedoch mit der Verabschiedung des Small Business Jobs Protection Act beseitigt. Zusätzlich zu den verschiedenen Vorteilen, die ESOPs Unternehmer, Verkäufern und Käufern zur Verfügung stellen können, bieten sie den Mitarbeitern auch mehrere Vorteile. Wie andere Arten von Ruhestandsplänen können die Arbeitgeberx0027s Beiträge zu einem ESOP im Namen von Mitarbeitern steuerfrei steigen, bis die Mittel auf einen Rentenversicherer vergeben werden. Zu der Zeit, in der ein Angestellter in den Ruhestand geht oder das Unternehmen verlässt, verkauft er oder sie einfach die Ware an die Firma zurück. Die Erlöse aus dem Aktienverkauf können dann in einen anderen qualifizierten Ruhestand, wie zB ein individuelles Ruhestandskonto oder einen von einem anderen Arbeitgeber geförderten Plan, überführt werden. Eine weitere Bereitstellung von ESOPs gibt den Teilnehmern, die das Alter von 55 Jahren erreichen und mindestens zehn Jahre Dienstzeit in Anspruch nehmen, die Möglichkeit, ihre ESOP-Investitionen von der Unternehmensbestände und zu den traditionelleren Investitionen zu diversifizieren. Die mit ESOPs verbundenen finanziellen Belohnungen können für langjährige Mitarbeiter, die am Wachstum eines Unternehmens teilgenommen haben, besonders beeindruckend sein. Natürlich begegnen die Mitarbeiter auch bei den ESOPs mit einigen Risiken, da ein Großteil ihrer Rentenfonds in den Bestand eines kleinen Unternehmens investiert wird. In der Tat kann ein ESOP wertlos werden, wenn das Sponsoring-Unternehmen in Konkurs geht. Aber die Geschichte hat gezeigt, dass dieses Szenario unwahrscheinlich ist: Nur 1 Prozent der ESOP-Firmen sind in den letzten 20 Jahren finanziell gegangen. Im Allgemeinen sind ESOPs für sehr kleine Unternehmen, die mit hohem Mitarbeiterumsatz oder denen, die sich stark auf Vertragspartner verlassen, zu teuer. ESOPs könnten auch für Unternehmen, die einen unsicheren Cashflow haben, problematisch sein, da Unternehmen vertraglich verpflichtet sind, Aktien von Mitarbeitern zurückzukaufen, wenn sie in den Ruhestand gehen oder das Unternehmen verlassen. Schließlich sind ESOPs am besten für Unternehmen geeignet, die sich dafür einsetzen, dass die Mitarbeiter an der Geschäftsführung teilnehmen können. Andernfalls könnte ein ESOP dazu neigen, Ressentiments bei Mitarbeitern zu schaffen, die Teilhaber des Unternehmens werden und dann nicht in Übereinstimmung mit ihrem Status behandelt werden. Folkman, Jeffrey M. x0022Tax Law Change steigert die Nützlichkeit von ESOPs. x0022 Crainx0027s Cleveland Business, 22. März 1999. Gilles, Paul L. x0022Alternativen für Aktienoptionen. x0022 HR Magazine, Januar 1999. James, Glenn. X0022Advice für Unternehmen Planung zur Ausgabe von Aktienoptionen. x0022 Steuerberater, Februar 1999. Kaufman, Steve. X0022ESOPsx0027 Appeal auf der Increase. x0022 Nationx0027s Business, Juni 1997. Lardner, James. X0022OK, hier sind Ihre Optionen. x0022 U. S. Nachrichten und Weltbericht, März 1999. Shanney-Saborsky, Regina. 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BREAKING DOWN Closely Held Corporation Trotz der Tatsache, dass die Gesellschaftsaktien gelistet sind, erhalten viele Transaktionen zwischen Großaktionären und eng gehaltenen Gesellschaften nicht die gleiche Vorzugssteuerbehandlung wie die von Gesellschaften mit aktiv gehandelten Aktien. Abzüge und Verluste sind in einigen Fällen für die an diesen Geschäften beteiligten Parteien nicht zulässig. Eine eng geführte Gesellschaft, die auch als geschlossene Gesellschaft bezeichnet wird, ist eine Firma, deren Aktien von einer kleinen Anzahl von Personen gehalten werden. Während dies auch traditionelle Investoren sein kann, kann es auch von den Familienmitgliedern gehalten werden, die mit einem bestimmten Unternehmen verbunden sind. Um zu qualifizieren, muss eine Mindestanzahl von Aktien von Personen außerhalb des Unternehmens gehalten werden, wie z. B. Mitglieder der Öffentlichkeit. Controlling der Aktionäre Die eng geführte Gesellschaft wird oft von einer kleinen Anzahl von Aktionären kontrolliert, da sie im Besitz der Mehrheit der Aktien sind. Am häufigsten behalten diese Aktionäre ihre Investitionen langfristig, was zu zahlreichen Chancen für neue Investoren führt, eine ausreichend große Beteiligung zu erwerben, um ein kontrolliertes Mitglied zu werden, da nur Minderheitsbeteiligungen für den Handel zur Verfügung stehen. Engagierte Unternehmen und feindliche Übernahmen Da die Mehrheitsgesellschafter ihre Aktien selten freigeben, ist es für eine externe Einheit oder ein Unternehmen schwierig, eine feindliche Übernahme zu versuchen, da nur eine Minderheitsbeteiligung regelmäßig gehandelt wird. Dies kann ein Gefühl der Stabilität geben, da alle Entscheidungen, die im Auftrag des Unternehmens getroffen werden, ausschließlich für das Interesse des Unternehmens selbst sind. Closely Held Companies und Aktienkurse Da Aktien nicht oft auf dem offenen Markt gehandelt werden, sind die Aktienkurse von eng gehaltenen Unternehmen eher stabiler. Es gibt weniger Einfluss von irrationalen Marktaktivitäten auf den Preis, da der Handel so begrenzt ist. Dies verhindert, dass das Geschäft den Launen der durchschnittlichen Anleger unterworfen ist, die in der Natur unvorhersehbar sein können, obwohl es auf Kosten des Seins schwieriger ist, zusätzliches Kapital durch den Verkauf von zugehörigen Aktien zu erhöhen. Es ist auch schwierig, das Unternehmen richtig zu bewerten, da der Mangel an Aktien auf dem offenen Markt es herausfordernd macht, die notwendigen Informationen zu erhalten, um solche Schätzungen vorzunehmen.